低费率时代：先锋集团VOO超越SPY，成为全球最大ETF

投资组合 2025年02月24日 02:07 5 author

全球ETF市场格局发生重大变化，先锋集团的标普500 ETF (VOO)以超过6300亿美元的资产规模超越了长期霸主——道富公司的SPDR标普500 ETF信托(SPY)，成为全球规模最大的ETF。

SPY成立于1993年，凭借先发优势和高流动性，长期占据市场主导地位，尤其受到专业交易员的青睐，日均交易额近290亿美元。然而，2010年成立的VOO凭借其超低的0.03%管理费率（相比SPY的0.095%），吸引了大量零售投资者和金融顾问，并在2024年吸金1160亿美元，创下全球ETF产业新纪录。

低费率成为VOO取胜的关键，也反映了投资者日益重视成本效益。虽然美股整体涨幅温和，VOO在2025年初至今仍吸引约230亿美元资金流入。

值得注意的是，尽管规模被超越，SPY的日均交易量远超VOO，其高流动性和低点差依然使其成为专业交易者的首选。此外，VOO自成立以来从未出现年度资金净流出，而SPY则出现过多次资金净流出。

历史上，贝莱德的黄金ETF曾短暂超越SPY，但目前规模已回落至800亿美元左右。而贝莱德的iShares核心标普500 ETF (IVV)规模也逼近6100亿美元，同样拥有0.03%的低费率，对SPY的领先地位构成潜在挑战。目前，全球ETF市场前五名中，只有三只规模超过6000亿美元，其余规模相对较小，例如景顺纳斯达克100指数信托(QQQ)规模约为3300亿美元。

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