高盛：苹果iPhone中国销量回暖，但市场份额压力犹存，Apple Intelligence或成增长引擎

智通财经报道显示，高盛近期发布研报指出，2024年12月苹果iPhone在中国市场的出货量增速有所改善，这为苹果公司即将到来的第一季度（即苹果第二财季）销售业绩带来积极信号。

中国市场回暖，但挑战依旧: 高盛的研究表明，尽管苹果在中国市场的整体份额仍面临压力，但其出货量增长以及市场份额的稳定表明产品需求正在逐步恢复。2024年12月，中国外国品牌手机出货量同比增长1%，高盛将其视为苹果iPhone在中国出货量的代表性指标，这是自2024年7月以来的最佳月度同比增长表现，也显著高于2024年11月的同比下降47%。这一增长，与整体中国手机市场22%的同比增长相比，仍显逊色。国产品牌手机在2024年12月实现了25%的同比增长，继续占据主导地位。

数据解读: 中国信息通信研究院(CAICT)的数据显示，2024年12月中国手机总出货量为3450万部，同比增长22%。其中，国产品牌手机出货量为3080万部，同比增长25%；外国品牌手机出货量为370万部，同比增长1%。外国品牌手机的市场份额从2024年11月的10%上升至12月的11%，虽然低于2023年12月的13%以及历史高点，但环比改善明显。

增长动力及潜在风险: 高盛对外国品牌智能手机出货量的改善表示乐观，认为这是苹果iPhone在中国第一季度销售的一个积极指标，尤其是在即将推出搭载AI功能的Apple Intelligence的前夕。然而，高盛也指出，外国品牌出货量的增长很大程度上受益于整体手机市场出货量的增长。换句话说，外国品牌手机出货量的回暖并非完全源于苹果自身产品竞争力的显著提升，而是市场大环境的利好因素。

Apple Intelligence的预期作用: 高盛维持对苹果公司的“买入”评级，目标价为294美元。这一评级基于苹果强大的生态系统、服务收入增长潜力以及技术创新能力。高盛认为，即将推出的Apple Intelligence有望进一步推动苹果在中国市场的增长，成为提振其市场份额的关键因素。

总结: 苹果iPhone在中国市场的表现呈现出复苏的迹象，但仍面临来自国产品牌的激烈竞争。Apple Intelligence的推出，将是苹果能否扭转颓势，重夺更大市场份额的关键。 投资者需密切关注苹果在中国市场的表现以及Apple Intelligence的市场反响。