高瓴资本四季度13F报告解读：减持部分中概股，但仍重仓中国资产

投资组合 2025年02月21日 08:58 7 author

高瓴资本旗下HHLR Advisors公布的2024年四季度13F报告显示，其持仓总市值大幅缩水至约29亿美元，较三季度的约46亿美元减少了近40%。这一举动，在美股处于历史高位之际，既可能反映了高瓴资本锁定收益的策略，也暗示了其对风险的谨慎态度。

尽管HHLR Advisors对部分此前大涨的中概股进行了减持，但其对中国资产的关注依然显著。前十大持仓中，中概股占据八席，百济神州、阿里巴巴和拼多多稳坐前三。其他中概股重仓股包括网易、贝壳、唯品会、传奇生物和富途控股。值得注意的是，HHLR Advisors还新进了印度业务流程管理公司WNS，并将其列入前十大持仓。

中概股投资动向：增持与减持并存

HHLR Advisors四季度新买入的四只股票中，有两只是中概股，分别是声网和陌陌。此外，HHLR Advisors增持了十只股票，其中四只是中概股，包括贝壳、富途控股、京东和达达集团。这些新进和增持的中概股，例如声网（涨幅超过200%）和富途控股（最高涨幅超过100%），可能已经为HHLR Advisors带来了可观的回报。

与此同时，HHLR Advisors也减持了十一只股票，其中包括百济神州、阿里巴巴、拼多多、携程和搜狐等。对百济神州的减持，发生在其股价达到一年半高点之际，体现了高瓴资本的高抛低吸策略，以及对风险控制的考量。其他减持的中概股也普遍在股价达到阶段性高位后被减持。

多元化投资策略：布局多个领域

HHLR Advisors四季度新进和增持的公司涵盖了科技、可再生能源、高端装备制造、集成电路等多个领域，这反映了其多元化的投资策略。这种策略有助于分散风险，并抓住不同行业的发展机遇。

区块链技术视角

虽然这份13F报告并未直接涉及区块链相关投资，但我们可以从几个方面进行解读：

数字经济的关注: 高瓴资本对阿里巴巴、拼多多等电商巨头的持续投资，以及对声网等科技公司的关注，都体现了其对中国数字经济发展的信心。区块链技术作为数字经济的重要组成部分，也可能在其投资视野之中。
技术赋能： 高瓴资本对多个高科技领域的投资，表明其看好技术驱动型创新。区块链技术作为一种颠覆性技术，有潜力赋能多个行业，这与高瓴资本的多元化投资策略相符。
风险管理： 高瓴资本在美股高位时的谨慎姿态，也体现在对部分股票的减持上。这对于区块链投资而言，也具有借鉴意义。在区块链领域快速发展的背景下，风险管理至关重要。

总而言之，高瓴资本的投资策略值得关注。其对中国资产的持续关注，以及对新兴技术的布局，都为投资者提供了参考。未来，高瓴资本是否会加大对区块链技术的投资，值得进一步观察。

标签：以太坊风险管理数字经济技术赋能高瓴资本