国海证券：铝业短期承压，长期高景气可期，电解铝盈利有望修复

国海证券铝业行业分析深度解读

近日，国海证券发布研报，对铝行业短期和长期走势进行分析，指出铝业短期面临一定压力，但长期高景气格局不变，电解铝环节盈利有望修复。

短期压力：春节假期及库存累积

研报指出，铝加工企业已进入春节假期，铝锭及铝棒库存因季节性因素累积，对铝价构成一定压制。节后复工节奏和需求状况将成为影响铝价的关键因素。此外，氧化铝领域供需趋于宽松，价格持续下跌，远期价格回落预期强烈。

长期高景气：供给有限，需求增长

然而，国海证券看好铝行业长期发展。报告认为，长期来看，铝行业供给增量有限，而下游需求仍有增长空间，行业有望保持高景气度。

电解铝盈利修复的可能性

如果未来铝价因季节性需求恢复而上涨，同时氧化铝价格回归合理水平，电解铝环节盈利将持续修复，板块有望迎来反转行情。

投资建议

虽然国海证券对铝行业长期发展持乐观态度，但投资者仍需谨慎。短期市场波动依然存在，建议投资者密切关注宏观经济形势、供需变化以及相关政策的影响，理性投资，切勿盲目跟风。

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